Rendement en risico ASN Duurzaam Aandelenfonds

Door te beleggen in het ASN Duurzaam Aandelenfonds kies je voor een goed gespreide belegging in ruim honderd grote ondernemingen die wereldwijd opereren. U streeft naar een hoog rendement en accepteert dat u hierdoor een hoog risico loopt.

De fondsmanager van het fonds selecteert bedrijven eerst op basis van het strikte duurzaamheidsbeleid van ASN en daarna op financiële vooruitzichten. Zo streeft het fonds ernaar om een goed rendement te behalen.

Fondsmanager overtuigd: duurzame toekomstvisie bedrijven kan naar verwachting positief bijdragen aan financiële resultaten

De fondsmanager van ASN Duurzaam Aandelenfonds neemt bijvoorbeeld bedrijven op in het ASN Duurzaam Aandelenfonds die:

• toewerken naar verlaging van energie- en watergebruik
• minder afval produceren
• zuiniger omgaan met grondstoffen, onder meer door recycling.

Hierdoor besparen ondernemingen kosten en spelen in op het feit dat grondstoffen steeds schaarser worden. Daarnaast wordt gekeken of de ondernemingen zich voorbereiden op grote maatschappelijke uitdagingen. Bijvoorbeeld door te anticiperen op strengere wetten ten aanzien van CO₂-uitstoot.

Het is de overtuiging van de fondsmanager dat deze bedrijven een grotere kans hebben om financieel gezond te blijven. De duurzame toekomstvisie van bedrijven kan naar verwachting van de fondsmanager op termijn mogelijk positief bijdragen aan de financiële resultaten én niet-financiële resultaten.

Over het fonds

Robeco Global Green Bonds is een actief beheerd fonds dat belegt in groene obligaties uitgegeven door overheden, aan overheden gelieerde instanties en bedrijven. De selectie van deze obligaties is gebaseerd op fundamentele analyse. Het doel van het fonds is het realiseren van langetermijnkapitaalgroei.

Het fonds belegt ten minste twee derde van zijn totale vermogen in wereldwijde groene obligaties met een minimale kredietrating van “BBB-” of gelijkwaardig, toegekend door ten minste één van de erkende ratingbureaus. De selectie van groene obligaties is gebaseerd op gegevens van externe leveranciers of op een intern ontwikkeld raamwerk.

Performance

Op basis van transactieprijzen bedroeg het rendement van het fonds 0,14%. Het fonds presteerde in november beter dan zijn index (vóór kosten). Terwijl de bijdrage aan het rendement vanuit de duration neutraal was, leverde de positie in een steilere rentecurve opnieuw een aanzienlijke positieve bijdrage. Wij verwachten dat de versteilening van de lange kant van de rentecurve zal aanhouden, aangezien wij uitgaan van toenemende verkoopstromen van langlopende obligaties door Nederlandse pensioenfondsen en een afnemende interesse van beleggers in ultralanglopende emissies volgend jaar.

Wat betreft het kredietrisico van bedrijfsobligaties was de beta-bijdrage positief, doordat het fonds een bovengemiddelde risicopositie aanhield in combinatie met een verkrapping van de indexspreads. Onze selectie van emittenten was over de maand genomen neutraal.

Over het fonds

Robeco Sustainable Water is een actief beheerd fonds dat wereldwijd belegt in bedrijven die bijdragen aan een schone, veilige en duurzame watervoorziening. Dit omvat bedrijven die actief zijn op het gebied van distributie, zuivering en kwaliteitsmonitoring van water, en die efficiëntieverbeteringen mogelijk maken voor een economischer watergebruik, meer en betere afvalwaterzuivering en een verbeterde waterinfrastructuur en -kwaliteit. De selectie van deze aandelen is gebaseerd op fundamentele analyse.

Het fonds heeft duurzaam beleggen als doelstelling, in de zin van artikel 9 van Verordening (EU) 2019/2088 van 27 november 2019 inzake duurzaamheids gerelateerde openbaarmakingen in de financiële sector. Daarnaast is het doel van het fonds om een beter rendement te behalen dan de benchmark.

De strategie integreert duurzaamheidscriteria als onderdeel van het aandelenselectieproces en via een themaspecifieke duurzaamheidsbeoordeling. De portefeuille wordt opgebouwd op basis van een in aanmerking komend beleggingsuniversum dat bestaat uit bedrijven waarvan de bedrijfsmodellen bijdragen aan de thematische beleggingsdoelstellingen. De beoordeling met betrekking tot relevante SDG’s maakt gebruik van een intern ontwikkeld raamwerk.

Performance

Op basis van transactieprijzen bedroeg het rendement van het fonds 0,97%. Het fonds behaalde een rendement van +0,63% en presteerde daarmee beter dan zowel de MSCI World Index als zijn beleggingsuniversum. De outperformance werd gedreven door sterke aandelenselectie en sectorpositionering, met een hoge blootstelling aan nutsbedrijven en de gezondheidszorg en een beperkte blootstelling aan zwakkere sectoren zoals informatietechnologie en communicatiediensten.

Het cluster Quality & Analytics was de grootste aanjager van de stijgingen, ondersteund door het subcluster Water Analytics (+3,4%). Belangrijke positieve bijdragers waren onder andere Waters (+14%), dat profiteerde van de adoptie van nieuwe producten en vervangingscycli, en onze grootste positie in Agilent (+4,3%), gesteund door sterke vraag vanuit de farmaceutische sector. Ecolab leverde eveneens een positieve bijdrage, terwijl Coway (-6%) daalde als gevolg van een marktrotatie in Zuid-Korea.

Het cluster Capital Goods & Chemicals liet een negatief rendement zien, maar presteerde beter dan de benchmarks; Kurita behaalde sterke resultaten dankzij verbeteringen in de marges en diensten gerelateerd aan de halfgeleidersector. Construction & Materials kende een gemengd beeld: bouwmaterialen stegen door verwachtingen van renteverlagingen, terwijl AECOM en Jacobs achterbleven vanwege zorgen rond AI.

Nutsbedrijven droegen positief bij aan het rendement, aangevoerd door Waste Management Inc, Clean Harbors en waternutsbedrijven in het algemeen, met name Maynilad (+7,5%).